Euro Yen

Analyse Forex Euro Yen

Publié le 31 août 2010
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Recommandation: Neutre
Taux Spot: EUR/JPY
Cours au 31/08/2010 : 1 EUR = 107 JPY

Macroéconomie

Depuis hier jusqu’au ce matin, le cross EUR/JPY était en baisse continue, mais à partir de 8h00, la monnaie unique a commencé à gagner du terrain face à la monnaie nippone. En effet, cet après-midi, la paire évoluait au-dessus de sa clôture de la veille, avec de très petites variations.

Vers 14h00, la paire EUR/JPY est à 107.0950 avec une variation négative de 0.02%  par rapport à sa clôture de la veille.

Actualités

Dans la zone Euro, l’office statistique de l’Union européenne, Eurostat, a annoncé ce matin que le taux de chômage corrigé des variations saisonnières s’est établi à 10.0% en juillet 2010, inchangé par rapport à juin, alors qu’il était de 9.6% en juillet 2009. Parmi les États membres, les taux de chômage les plus bas ont été enregistrés en Autriche, 3.8%, et aux Pays-Bas, 4.4% en juin 2010, et les plus élevés en Espagne, 20.3%, en Lettonie, 20.1 % au premier trimestre 2010, et en Estonie 18.6 % au second trimestre 2010. En outre, selon une estimation rapide annoncée par Eurostat, le taux d’inflation annuel de la zone Euro s’établirait à 1.6% en août 2010 après 1.7% en juillet. Ce chiffre est plutôt une bonne nouvelle, car ce taux d’inflation est encore en dessous du taux cible de 2% que la BCE ne veut pas dépasser ce qui va l’inciter à garder des taux d’intérêt bas pendant encore quelques temps.

De l’autre côté, au Japon, le ministre de l’Economie, du Commerce et de l’Industrie Masayuki Naoshima a annoncé ce matin que la production industrielle au Japon s’est progressé de 0.3%, une légère hausse par rapport à juin. Mais la croissance de l’activité manufacturière est tombée en août à son plus bas niveau depuis plus d’un an, signe que les entreprises commencent à souffrir du ralentissement des exportations et de la vigueur du Yen. La production industrielle devrait ralentir dans les mois à venir, en ligne avec la décélération du cycle industriel mondial.

Par ailleurs, les ventes de détail au Japon ont augmenté pour le septième mois d’affilée en juillet, de 3.9% sur un an, confirmant une certaine reprise de la consommation dans l’archipel. Les ventes dans les grandes surfaces, qui représentent environ 15% du total, ont en revanche légèrement baissé en juillet de 1.2% à périmètre constant.

En outre, la Banque du Japon (BoJ) avait convoqué hier une réunion extraordinaire de son comité de politique monétaire et décidé d’élargir ses mesures d’assouplissement monétaire via l’octroi exceptionnel de nouveaux prêts de six mois à taux fixe.

Très affaibli politiquement, le Premier ministre Naoto Kan apparait impuissant face à l’envolée du Yen. Le gouvernement prépare un plan évalué à 8 milliards et demi d’euros sur fond de hausse prolongée du Yen. Le Premier ministre a demandé à Masayuki Naoshima de mettre en place un plan pour promouvoir l’investissement dans le pays, d’ici à octobre.

Risque

La situation économique du Japon ne se dégrade pas mais on constate nettement un ralentissement du rythme de la reprise. La monnaie nippone en est une cause, en effet le Yen commence à s’apprécier un peu trop face à l’Euro et au Dollar, ce qui handicape les exportations, limite les investissements étrangers, et au final, met en danger la croissance japonaise. Si l’économie continue sur ce rythme, les pressions sur la Banque du Japon continueront pour qu’elle assouplisse encore sa politique monétaire.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix de l’or noir se repliaient en début d’échanges européens, pénalisés par un renchérissement du Dollar et la prudence des investisseurs, nerveux avant la publication d’une série d’indicateurs économiques clefs aux Etats-Unis.

Vers 14h30, le baril de Brent à New York pour livraison en septembre s’échangeait à 73.83 dollars, avec une baisse de 25 cents.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance du taux spot EUR/JPY reste très baissière en données horaires et journalières. A moyen terme, la tendance de la paire EUR/JPY reste encore baissière. A titre indicatif, depuis 11 août, le cross EUR/JPY évolue bien en sous de sa moyenne mobile à 50 jours. Contrairement au mois de juillet, la tendance mensuelle du cross a été baissière pendant le mois d’août, en effet, le cross évoluait aux alentours de 112.50. Sur le marché Forex, les points stratégiques à surveiller pour la paire sont 106.00 et 108.00. Actuellement, le cross EUR/JPY évolue autour de 107.20.

Agenda

Les chiffres macroéconomiques de la zone Euro qu’attendaient les investisseurs sont sortis ce matin. Cet après-midi, aucune statistique importante n’est attendue au Japon et dans la zone Euro. Mais, pour demain, les cambistes suivront la publication de l’indice PMI du secteur manufacturier du mois d’août dans la zone Euro.

Conclusion

Après une rapide réunion de son comité de politique monétaire afin d’enrayer la hausse du Yen qui menace les exportations nippones. Les mesures prises par la BoJ ont une nouvelle fois échoué à influer sur le Yen qui devrait poursuivre son renforcement cet après-midi encore en raison de l’aversion au Risque.

De notre côté, nous émettons un avis neutre pour les heures à venir et nous proposons aux cambistes de rester à l’écart du marché pour l’instant, dans l’attente de prochains signes clairs. Cependant, une cassure baissière du support situé à 106 offrira le signal de vente.

A 14h30 le spot EUR/JPY est à 106.9550 avec -0.15% de baisse contre 107.1210, sa clôture de la veille.

Euro Dollar

Analyse Forex Euro Dollar

Publié le 30 août 2010
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Recommandation: Neutre
Taux Spot: EUR/USD
Cours au 30/08/2010 : 1 EUR = 1.27 USD

Après avoir affiché une forte hausse vendredi, la monnaie unique est en baisse depuis la réouverture du marché hier soir. Cet après-midi, le cross EUR/USD semble baisser encore, en s’orientant vers la zone 1.2700. Toutefois, la paire évolue au-dessus de 1.27 depuis son ouverture.

A 14h00, la paire EUR/USD est à 1.2709  avec une baisse de -0.22% par rapport à sa clôture de la veille, 1.2737.

Actualités

Dans la zone Euro, selon la publication de la Commission européenne, publiée aujourd’hui, le sentiment économique s’est amélioré légèrement plus que prévu en août, alors que les anticipations d’inflation des ménages sont restées inchangées. Son indice pour les 16 pays de la zone Euro a atteint 101.8 en août, contre 101.1 en juillet. Enfin, l’indice du secteur industriel est resté stable à -4, tandis que celui des services s’est amélioré à 7 contre 6 le mois précédent.

Outre-Atlantique, vendredi, le président de la Réserve fédérale américaine, Ben Bernanke a assuré le marché en déclarant qu’aucune nouvelle intervention de la Fed pour soutenir l’économie n’était prévue à court terme, tout en disant qu’il ne laisserait pas dévier l’économie américaine dans une période de déflation, de quoi rassurer les investisseurs les plus inquiets. Selon Bernanke, l’économie américaine continuera à croître à un rythme lent au cours des quatre derniers mois de l’année avant d’augmenter plus nettement en 2011. Par ailleurs, le produit intérieur brut (PIB) du second trimestre des Etats-Unis a été revue en forte baisse à 1.6% en rythme annuel, contre 2.4% annoncé initialement.

Rappelons que cette semaine, il y a beaucoup de chiffres attendus, notamment aux Etats-Unis, à savoir : la publication de statistiques immobilières, les chiffres de l’emploi, les indices ISM du secteur manufacturier et des services, sans oublier le compte-rendu de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Risque

La récente série de mauvais indicateurs publiés sur le produit intérieur brut et l’immobilier notamment, fait craindre que l’économie américaine ne retombe en récession. Pour l’instant l’économie américaine est en croissance mais à un rythme insuffisant. Rappelons que l’économie est le principal sujet politique aux Etats-Unis.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix du pétrole reculaient en début des échanges européens sur des prises de bénéfices, en l’absence de nouvelles informations sur l’état de l’économie mondiale. Rappelons que la faiblesse Dollar rend l’or noir moins cher et attire ainsi les investisseurs qui veulent se protéger de la volatilité des marchés actions, malmenés ces dernières semaines en raison des craintes sur l’économie mondiale.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York s’échangeait à 74.69 dollars, soit en baisse de 48 cents par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance journalière est baissière depuis plus de 3 semaines. Évoluant sous sa moyenne mobile à 50 jours, depuis vendredi 20 août, la paire EUR/USD semble passer sous le seuil de 1.27.

Sur le marché Forex, le nouveau canal de fluctuation du jour devrait être de 1.2600-1.2800.

Agenda

Dans l’Agenda d’aujourd’hui, aux Etats-Unis, la communauté financière suivra la publication des revenus personnels et consommations des ménages en juillet, à 14h30 et celle de l’enquête manufacturière de la Réserve fédérale de Dallas du mois d’août, à 16h30. Et demain matin, une estimation rapide de l’inflation en août et les statistiques du chômage en juillet de la zone Euro seront suivis de près.

Conclusion

Avec des mauvais chiffres macroéconomiques mondiales, on observe plusieurs caractéristiques d’un équilibre déflationniste de l’économie mondiale. Sur le marché du Forex, la prudence constatée chez les investisseurs depuis ce matin est principalement due aux plusieurs statistiques importantes attendues cette semaine.

Dans l’attente de la seule statistique influente attendue aujourd’hui, avec la publication des revenus et dépenses des ménages aux Etats-Unis, nous émettons un avis neutre pour les heures à venir et proposons aux cambistes de rester hors du marché.

Vers 14h30 le spot EUR/USD est à 1.2693 avec une baisse de 0.35% par rapport à sa clôture de la veille 1.2737.

Analyses Économiques

Analyse de la semaine

Publié le 29 août 2010
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Dans la semaine, le cross EUR/USD a suivi une tendance haussière à partir du milieu de la semaine. Rappelons que, vendredi, après quelques hésitations, la monnaie unique rebondissait fortement avec un plus haut à 1.2780 dollars et poursuivait aussi sa hausse face à la monnaie japonaise à 108.6870 yens contre 107.3850 yens la veille. Malgré sa récente baisse face à l’Euro, le billet vert a accéléré sa progression face au Yen, avec une variation de +1.08% par rapport à sa clôture de la veille, 84.4350, après les propos très prudents du président de la Réserve fédérale américaine (Fed).

En effet, le président de la Fed a minimisé les risques de récession en double creux, tout en précisant que la Fed n’hésiterait pas à prendre de nouvelles mesures exceptionnelles de soutien à l’économie si cela s’avérait nécessaire, ce qui pourrait ne pas plaire aux marchés. Du côté des chiffres macroéconomiques, donnant lieu à une sensible révision à la baisse de la croissance américaine, la hausse du PIB américain par rapport au premier trimestre 2010 n’a atteint que 1.6% en rythme annuel, un chiffre inférieur de 0.8% à la première estimation de la croissance publiée fin juillet, 2.4%. Par ailleurs, l’indice de confiance de l’Université du Michigan du mois d’août a été révisé à la baisse à 68.9 points, contre 69.6 points en première estimation et 69 points anticipé par les économistes.

Du côté du Japon, un an après son arrivée triomphale au pouvoir, le gouvernement japonais de centre-gauche est devenu impopulaire, aux prises avec des divisions internes qui entravent son action face à la crise économique. En effet, dans la semaine, le Yen continuait à tourner autour de son niveau le plus élevé en 15 ans face au Dollar et avoisine un record vieux de neuf ans vis-à-vis de l’Euro. Par conséquent, cette cherté du Yen incite les entreprises nippones à délocaliser. De plus, dans une telle situation, le Premier ministre japonais Naoto Kan annonçait vendredi qu’il allait décider mardi prochain à des nouvelles mesures économiques concrètes pour contrer les effets néfastes de la flambée du Yen sur la santé du pays.

Dans la zone Euro, dans un entretien accordé vendredi à la chaine CNBC, Axel Weber, président de la Bundesbank et probable successeur de Jean-Claude Trichet à la tête de la BCE, a déclaré que la reprise était en marche en Europe, mais qu’elle devrait se révéler moins solide au troisième trimestre qu’au deuxième trimestre.

Dans cette actualité assez fournie, et face a des chiffres finalement pas si mauvais en cette période d’incertitudes au sujet de la reprise mondiale, les opérateurs ont cédé  à l’optimisme sur le marché du Forex. Le Dollar et le Yen continuent de rester les deux principales valeurs refuges au près des investisseurs.

Euro Dollar

Analyse Forex Euro Dollar

Publié le 27 août 2010
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Recommandation: Négatif
Taux Spot: EUR/USD
Cours au 27/08/2010 : 1 EUR = 1.27 USD

Dans un marché où les cambistes attendent le discours du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui devrait vraisemblablement influer le cours des marchés, la monnaie unique se maintenait un peu face au billet vert, ce matin. Depuis ce midi, le cross EUR/USD semble avoir une tendance haussière, en dépassant sa clôture de la veille.

A 14h00, la paire EUR/USD est à 1.2717  avec une baisse de -0.02% par rapport à sa clôture de la veille, 1.2719.

Actualités

Dans la zone Euro, l’Allemagne a publié hier son sondage GFK sur la confiance des consommateurs pour le mois de septembre, le baromètre affichant 4.1 points, contre 4.0 en juillet, une progression qui montre que le moral des consommateurs en Allemagne continue à progresser. En outre, la Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé hier que la croissance des prêts accordés au secteur privé dans la zone Euro s’est accélérée en juillet. Ces prêts ont progressé de 0.9% en glissement annuel, un rythme supérieur à la hausse de 0.5% anticipée par les analystes.

Par ailleurs, l’agence d’évaluation financière Standard and Poor’s a abaissé la note de dette de l’Irlande, à AA- contre AA auparavant. Cette dégradation de l’Irlande a surpris les marchés, car le pays a été longtemps considéré comme un bon élève. Mais le problème réside dans ses banques, qui restent très malades. Le pays se situe désormais juste derrière la Grèce au classement des pays jugés les plus risqués.

Outre-Atlantique, selon le Département au Travail des Etats-Unis, les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 21 août ont atteint 473 000 aux Etats-Unis, contre 490.000 attendu par le consensus, soit une baisse de 31 000 par rapport au chiffre révisé de la semaine précédente (504 000). Sur le marché du Forex, cette baisse a joué en faveur de l’Euro hier. En effet, la monnaie unique était considérée comme un actif spéculatif, et profitait d’un regain d’optimisme chez les cambistes qui ont préféré son achat.

Malgré cette baisse, le marché immobilier américain continue de sombrer, en effet, les ventes de maisons existantes ont chuté de 27.2%, et les ventes de maisons neuves ont chuté -12.4%, soit à leur plus bas niveau.

Risque

Avec les ventes de logements anciens et neufs qui ont chuté, le marché immobilier américain semble de nouveau plongé dans la crise. Sur le plan mondial, cette évolution du marché immobilier est révélatrice des difficultés de la première économie mondiale. Par ailleurs, cette situation affecte la consommation américaine, qui est étroitement imbriqué à l’immobilier, car la valeur du bien immobilier sert de garantie d’emprunt aux ménages. Pour l’instant, la communauté financière est dans l’attente de la publication du PIB américain du deuxième trimestre 2010.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix du pétrole renforçaient en début d’échanges européens le rebond entamé deux jours plus tôt, tout en ralentissant leur progression dans un marché prudent avant la publication de chiffres du Produit intérieur brut (PIB) américain du deuxième trimestre. Ce rebond des prix représente probablement une reprise technique après les fortes pertes essuyées en début de semaine, le baril s’étant effondré de plus de 10 dollars en l’espace de trois semaines.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York s’échangeait à 73.42 dollars, soit en baisse de 31 cents par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance du cross EUR/USD à court terme reste assez incertaine, en données horaires. Toutefois, elle est baissière en données journalières, depuis 6 août. En outre, depuis une semaine, la paire évolue en sous de sa moyenne mobile à 50 jours. Enfin, le cross EUR/USD semble se rapprocher du seuil de 1.2750.

Sur le marché Forex, le nouveau canal de fluctuation du jour devrait être de 1.2600-1.2764.

Agenda

Dans l’Agenda d’aujourd’hui, les cambistes suivront de près, aux Etats-Unis, la publication du PIB prévisionnel attendu par le consensus des analystes à 1.5%, à 14h30, puis l’indice de confiance de l’Université du Michigan du mois d’août, à 15h55. Enfin, les cambistes suivront à 16h00, l’évènement marquant de la journée, le discours du gouverneur de la Fed, Ben Bernanke.

Conclusion

Après un regain d’optimisme généré par les chiffres rassurants des inscriptions hebdomadaires au chômage US, qui a permis à la monnaie unique de regagner le seuil symbolique des 1.27, un seuil qui faisait obstacle à la hausse de l’Euro depuis plusieurs jours. La tendance du cross EUR/USD semble assez incertaine.

Dans un marché où la communauté financière est dans l’attente de plusieurs indicateurs économiques assez importants, dont l’estimation du PIB américain au deuxième trimestre 2010, et du discours du président de la Fed, Ben Bernanke, nous émettons un avis négatif pour les heures à venir et proposons aux cambistes de rester hors du marché.

Vers 14h30 le spot EUR/USD est à 1.2706 avec une baisse de 0.10% par rapport à sa clôture de la veille 1.2719.

Dollar Yen

Analyse Forex Dollar Yen

Publié le 26 août 2010
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Recommandation: Neutre
Taux Spot: USD/JPY
Cours au 26/08/2010 : 1 USD = 84.50 JPY

Macroéconomie

Dans un contexte où la crainte d’une nouvelle récession continue de peser sur les marchés financiers, le cross USD/JPY évolue sous sa clôture de la veille, depuis ce matin à 10h00. Pour cet après-midi, le Dollar semble continuer de baisser face au Yen.

A 14h00, la paire USD/JPY évoluait aux alentours de 84.5010, tout en restant en sous de son ouverture 84.7050.

Actualités

Aux Etats-Unis, le marché immobilier américain continue de sombrer, en effet, les ventes de maisons existantes ont chuté de 27.2%, beaucoup plus fortement que prévu en juillet pour atteindre leur plus bas niveau depuis 15 ans, ce qui démontre que la reprise économique s’essouffle. Sur une base annualisée, les ventes de juin ont été révisées à la baisse à 5.26 millions d’unités.

Par ailleurs, selon les statistiques officielles publiées hier, les nouvelles commandes de biens durables ont progressé bien moins qu’attendu en juillet, après deux mois consécutifs de baisse. En outre, les ventes de maisons neuves ont chuté à leur plus bas niveau, cette baisse est de -12.4% en juillet en séquentiel et de 32.4% en glissement annuel corrigées des variations saisonnières.

De l’autre côté, au Japon, le ministre des Finances a annoncé, hier, que la balance commerciale a accru son excédent au mois de juillet, avec un solde de 804.2 milliards de yens (soit environ 7.55 milliards d’euros), en croissance de 119% en comparaison annuelle. Cet excédent commercial a été porté par l’augmentation des exportations notamment vers l’Asie et les pays émergents. Cependant, par rapport au mois de juin, les exportations sont en baisse.

Aujourd’hui,  le gouvernement japonais a indiqué être en train de préparer un nouveau train de dispositions diverses pour stimuler l’activité économique nippone, mise à mal par la cherté du Yen persistante, par la consommation insuffisante et par la déflation lancinante. Il faut rappeler que la situation économique du Japon commence à devenir inquiétante,  avec une croissance des exportations qui a ralenti en rythme annuel pour le cinquième mois consécutif en juillet.

Risque

La monnaie nippone oscille autour de son plus haut niveau en 15 ans, et cela handicape fortement les valeurs exportatrices japonaises qui se trouvent extrêmement pénalisées. En effet, la hausse du Yen ralentit la reprise économique du Japon, tirée par les exportations, en rendant les produits nippons moins compétitifs. Mais le gouvernement entend ne pas rester inerte face à cette vigueur du Yen.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix du pétrole montaient clairement en début d’échanges européens, après avoir rebondi la veille malgré une hausse surprise des stocks de brut et d’essence américains, dans un marché soutenu par une bonne tenue des Bourses et un Dollar plus faible. En effet, le DoE a fait état d’une hausse spectaculaire et inattendue sur la semaine dernière des réserves pétrolières aux Etats-Unis.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York pour livraison en septembre s’échangeait à 73.11 dollars, avec une hausse de 22 cents, par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique,  la tendance de la paire USD/JPY reste très baissière en données journalières et horaires. Toutefois, en données horaires, le cross USD/JPY reste au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, depuis hier soir. Rappelons que, depuis le début du mois de juin, le taux spot USD/JPY évolue très en sous de sa courbe de moyenne mobile à 50 jours. A court et moyen terme, la paire USD/JPY est baissière, graphiquement, le canal de fluctuation de la parité est de 84.00-85.00.

Agenda

Aujourd’hui, aux Etats-Unis, les investisseurs suivront de près la publication à 14h30 des nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine achevée le 21 août, attendu par le consensus des analystes à 488 000. La communauté financière attend la consommation des ménages, les statistiques du chômage et l’indice des prix à la consommation pour le mois de juillet, au Japon, qui seront publiés demain. De l’autre côté, le PIB américain du deuxième trimestre 2010 et l’indice de confiance de l’Université du Michigan du mois d’août seront suivis attentivement.

Conclusion

Les différents signaux envoyés par le Japon ne sont guère encourageants, et la monnaie japonaise continue à s’apprécier face au Dollar, dans un marché mondiale où l’économie des deux pays donne des signes de faiblesse. De notre côté, nous émettons un avis neutre pour les heures à venir, et recommandons de rester à l’écart du marché tout en le suivant attentivement. Cependant, pour aujourd’hui et demain, notre sentiment reste baissier sur le cross USD/JPY.

A 14h30, la paire USD/JPY est à 84.6350 avec une variation négative de -0.05% par rapport à sa clôture de la veille 84.6750.

Euro Dollar

Analyse Forex Euro Dollar

Publié le 25 août 2010
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Recommandation: Neutre
Taux Spot: EUR/USD
Cours au 25/08/2010 : 1 EUR = 1.2618 USD


Dans une ambiance de marché extrêmement frileuse, le cross EUR/USD évoluait sous le seuil symbolique de 1.27. Cet après-midi, sans surprise, la monnaie unique continuait à perdre du terrain face au billet vert.

A 14h00, la paire EUR/USD est à 1.2629 avec une baisse de 0.27% par rapport à sa clôture de la veille, 1.2663.

Actualités

Dans la zone Euro, le Produit intérieur brut (PIB) allemand a progressé de 2.2% au deuxième trimestre de 2010 enregistrant ainsi une croissance record. En outre, le climat des affaires en Allemagne a progressé contre toute attente ces dernières semaines pour atteindre son plus haut niveau depuis juin 2007, selon l’institut Ifo. En effet, son indice du climat des affaires est monté à 106.7 en août contre 106.2 en juillet.

Selon les nouvelles parues aujourd’hui, l’Institut espagnol de la statistique (INE) a révisé le chiffre de sa récession pour 2009, estimant désormais que le PIB espagnol a baissé de 3.7% et non 3.6% comme annoncé en février, mais a confirmé les taux de croissance pour les années 2006 à 2008. Par ailleurs, selon le ministre grec des Finances, Georges Papaconstantinou , l’économie grecque se contractera de moins de 4% cette année et l’extension de la garantie d’Etat accordée aux banques vise à assurer une croissance suffisante du crédit.

Outre-Atlantique, le marché immobilier américain continue de sombrer, en effet, les ventes de maisons existantes ont chuté de 27.2%, beaucoup plus fortement que prévu en juillet pour atteindre leur plus bas niveau depuis 15 ans, ce qui démontre que la reprise économique s’essouffle. Sur une base annualisée, les ventes de juin ont été révisées à la baisse à 5.26 millions d’unités. Jusqu’à cette publication sur les ventes de maisons,  c’était l’aversion au Risque qui dominait sur le marché du Forex, pénalisant ainsi le monnaie unique face au billet vert. Actuellement, ce sont les craintes au sujet de la reprise américaine qui ont pris la place de thème dominant.

Risque

Avec les ventes de logements anciens qui ont chuté, le marché immobilier américain semble de nouveau plongé dans la crise. Sur le plan mondial, cette évolution du marché immobilier est révélatrice des difficultés de la première économie mondiale. Par ailleurs, cette situation affecte la consommation américaine, qui est étroitement imbriqué à l’immobilier, car la valeur du bien immobilier sert de garantie d’emprunt aux ménages. Dans un tel contexte, l’appétit pour le Risque devrait continuer de se dégrader, ce qui profitera plus que jamais au billet vert.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix de l’or noir se ressaisissaient très légèrement en début d’échanges européens, après être tombés la veille à leur plus bas niveau depuis début juin, sur fond de repli du Dollar et dans l’attente d’un recul significatif des réserves de brut américaines. Pour l’instant, le baril du pétrole semble reprendre son souffle après cinq séances de baisse consécutives, et avant la publication des traditionnelles statistiques pétrolières hebdomadaires aux Etats-Unis.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York s’échangeait à 71.59 dollars, soit en baisse de 13 cents par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance du cross EUR/USD est baissière. Pour l’instant, la paire EUR/USD semble poursuivre une phase de consolidation latérale entre 1.26 et 1.27. Depuis cinq jours, la paire est passée en sous de sa moyenne mobile à 50 jours. Enfin, le cross EUR/USD semble aller sous le seuil de 1.26.

Sur le marché Forex, le nouveau canal de fluctuation du jour devrait être de 1.2550-1.2900.

Agenda

Dans l’Agenda d’aujourd’hui, les cambistes seront attentifs aux statistiques américaines, avec les commandes de biens durables, à 14h30. Ils suivront également les ventes de logements neufs, qui seront particulièrement attendues après les chiffres surprenants des ventes de logements anciens d’hier. Par ailleurs, les investisseurs suivront la publication des stocks de pétrole brut très sensibles à la croissance, attendu à 0.1M, à 16h30.

Conclusion

Malgré une hausse surprise de l’indice Ifo en Allemagne, la monnaie unique continue à chuter face au Dollar. En effet, les craintes sur la reprise économique des Etats-Unis favorisent l’aversion au Risque des investisseurs et le repli sur le billet vert.

Dans l’attente de nouvelles statistiques américaines, notamment les ventes de logements neufs, nous émettons un avis neutre pour les heures à venir et proposons aux cambistes de rester hors du marché. Cependant, on prendra soin de noter qu’un franchissement des 1.2730 raviverait la tension à l’achat tandis qu’une rupture des 1.2600 relancerait la pression vendeuse.

Vers 14h30 le spot EUR/USD est à 1.2618 avec une baisse de 0.36% par rapport à sa clôture de la veille 1.2663.

L’économie grecque se contractera de moins de 4% cette année et l’extension de la garantie d’Etat accordée aux banques vise à assurer une croissance suffisante du crédit, a déclaré mercredi le ministre des Finances George Papaconstantinou.

Euro Yen

Analyse Forex Euro Yen

Publié le 24 août 2010
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Recommandation: Neutre
Taux Spot: EUR/JPY
Cours au 24/08/2010 : 1 EUR = 105.50 JPY

Macroéconomie

Évoluant autour de son plus bas niveau face au Yen depuis novembre 2001, la monnaie unique plonge face à la monnaie nippone. En effet, depuis son ouverture d’aujourd’hui, le cross EUR/JPY évolue en sous de sa clôture de la veille.

Vers 14h00, la paire EUR/JPY est à 106.29 avec une variation négative de -1.48% par rapport à sa clôture de la veille.

Actualités

Dans la zone Euro, hier matin à 9h00, les cambistes ont appris que l’indice PMI des services, calculé sur la base des réponses des directeurs d’achats de près de 2 000 entreprises de la zone Euro, a légèrement reculé, à 55.6 contre 55.8 le mois dernier, signe que la reprise pourrait bien commencer à ralentir, mais l’indice témoigne encore d’une croissance solide, car il est légèrement meilleur qu’attendu puisque les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 55.5.

Ce matin, l’Office européen des statistiques, Eurostat, a indiqué que Les commandes industrielles ont poursuivi leur rebond dans la zone Euro en juin, avec une progression de 2.5% par rapport au mois précédent. Parmi les principales économies de la zone Euro, les commandes ont bondi de 3.9% en Allemagne et de 3.1% en France, tandis qu’elles ont augmenté seulement de 0.3% en Espagne. Pour l’ensemble de l’Union européenne, elles ont progressé de 2.4% sur un mois et de 22.5% sur un an.

Par ailleurs, le déficit public de l’Allemagne a atteint 3.5% du Produit intérieur brut (PIB) du pays au premier semestre 2010, contre 1.5% pour la même période en 2009, a annoncé ce matin à 8h00, l’Office fédéral de la statistique, confirmant également un taux de croissance à 2.2% du PIB au deuxième trimestre.

Au Japon, le Premier ministre japonais Naoto Kan a déclaré aujourd’hui qu’il souhaitait réfléchir à des mesures pour enrayer la hausse du Yen tout en prenant en compte, parmi d’autres facteurs, le résultat d’une réunion de dirigeants de banques centrales. Toutefois, les autorités japonaises n’ont pas vraiment discuté d’une intervention sur les changes. En effet, le Premier ministre japonais et le gouverneur de la BoJ Masaaki Shirakawa ont tenu une conférence téléphonique, et ont simplement évoqué la situation économique du pays. Rappelons que l’économie de l’Archipel n’a progressé que de 0.1% au deuxième trimestre, une situation qui a fait perdre, la semaine dernière, au Japon sa place hautement symbolique de deuxième économie mondiale au profit de la Chine.

Risque

Les inquiétudes de plus en plus fortes pour la reprise aux Etats-Unis et en Europe font redoubler de prudence le marché, ce qui favorise la monnaie nippone, qui reste une valeur-refuge auprès des investisseurs. Dans ce contexte, le Yen commence à s’apprécier un peu trop face à l’Euro et au Dollar, ce qui handicape les exportations, limite les investissements étrangers, et au final, met en danger la croissance japonaise.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix de l’or noir continuaient de baisser en début d’échanges européens, dans un marché toujours fébrile et inquiet de la conjoncture économique, sur fond de repli des Bourses et de renchérissement du Dollar face à l’Euro.

Il faut rappeler que l’un des facteurs baissier pour les cours du pétrole est la hausse du Dollar face à l’Euro, l’appréciation du billet vert rend, en effet,  moins attractifs les achats de matières premières libellées en dollars pour les investisseurs munis d’autres devises.

Vers 14h30, le baril de Brent à New York pour livraison en septembre s’échangeait à 72.26 dollars, avec une hausse de 1.56 dollars.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance du taux spot EUR/JPY reste très baissière en données horaires et journalières. A moyen terme, la tendance de la paire EUR/JPY reste encore baissière. A titre indicatif, depuis 11 août, le cross EUR/JPY évolue bien en sous de sa moyenne mobile à 50 jours. Ce qui montre une nouvelle fois, la forte appréciation du Yen. Sur le marché Forex, les points stratégiques à surveiller pour la paire sont 107.8850 et 108.8850. Actuellement, le cross EUR/JPY évolue autour de 105.50.

Agenda

Les chiffres macroéconomiques de la zone Euro qu’attendaient les investisseurs sont sortis ce matin. Cet après-midi, aucune statistique importante n’est attendue. Mais, pour demain, les investisseurs suivront la publication de la balance commerciale de juillet au Japon.

Conclusion

Le Yen paie cher son statut de valeur-refuge face aux incertitudes sur la reprise économique. En effet, comme nous l’avons rappelé, la cherté du Yen affecte sévèrement les entreprises exportatrices du pays. De notre côté, nous émettons un avis neutre pour les heures à venir et nous proposons aux cambistes de rester à l’écart du marché pour l’instant, dans l’attente de prochains signes clairs.

A 14h30 le spot EUR/JPY est à 105.8020 contre 107.8850, sa clôture de la veille.

Euro Dollar

Analyse Forex Euro Dollar

Publié le 23 août 2010
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Recommandation: Négatif
Taux Spot: EUR/USD
Cours au 23/08/2010 : 1 EUR = 1.27 USD


Ce matin, la monnaie unique se stabilisait face au billet vert, aux alentours de 1.2710, malgré la circonspection des cambistes sur la reprise en zone Euro. Mais cet après-midi, le cross EUR/USD avait du mal à dépasser sa clôture de la veille.

A 14h00, la paire EUR/USD est à 1.2716 avec une hausse de 0.02% par rapport à sa clôture de la veille, 1.2714.

Actualités

Dans la zone Euro, les craintes pour la reprise économique persistent encore. En effet, ce matin à 9h00, les cambistes ont appris que l’indice PMI des services, calculé sur la base des réponses des directeurs d’achats de près de 2 000 entreprises de la zone Euro, a légèrement reculé, à 55.6 contre 55.8 le mois dernier, signe que la reprise pourrait bien commencer à ralentir, mais l’indice témoigne encore d’une croissance solide, car il est légèrement meilleur qu’attendu puisque les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne à 55.5. En outre, dans le secteur manufacturier, l’indice a nettement baissé à 55 points après 56.7 points en juillet. C’est son plus bas niveau depuis six mois.

Outre-Atlantique, l’activité industrielle dans la région de Philadelphie a reculé au mois d’août. Selon la Fed de Philadelphie, l’indice d’activité a fortement chuté à -7.7 points pour le mois d’août, contre un consensus à +7 points. C’est la première fois depuis le mois de juillet 2009 que cet indice est négatif. En outre, les inscriptions au chômage ont augmenté lors de la semaine au 14 août, à 500 000 contre 488 000 (révisé) la semaine précédente. Enfin, les bons du Trésor US à dix ans ont augmenté pour la quatrième semaine consécutive.

Risque

Sur le marché mondial, la santé économique des Etats-Unis inquiète les investisseurs, et le billet se voit s’apprécier de plus en plus sur le marché du Forex. En effet, préférant l’aversion au Risque, les investisseurs  fuient vers la sécurité du billet vert en tant que valeur refuge.

Géopolitique

Aujourd’hui, les prix de l’or noir montaient légèrement en début d’échanges européens, soufflant quelque peu après leur nette baisse la semaine dernière, sur un marché toujours affecté par le pessimisme ambiant sur la reprise économique et les perspectives de demande mondiale.

Les cours du baril trouvaient quelque soutien dans la bonne tenue des places boursières européennes, mais continuaient de souffrir du renchérissement de la monnaie américaine, qui rend moins favorables les achats de matières premières libellés en dollars pour les investisseurs munis d’autres devises.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York s’échangeait à 73.94 dollars, soit en baisse de 12 cents par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance de la paire EUR/USD est baissière en données horaires et journalières depuis le 6 août. Mais à court terme, le cross EUR/USD semble se stabiliser autour de la zone 1.27. Enfin, depuis vendredi 20 août, la paire est passée en sous de sa moyenne mobile à 50 jours. Enfin, le cross EUR/USD semble aller en direction de 1.26.

Sur le marché Forex, le nouveau canal de fluctuation du jour devrait être de 1.2550-1.2900.

Agenda

Dans l’Agenda d’aujourd’hui, aucun événement d’importance majeure n’est attendu pour cet après-midi. Pour demain, les investisseurs suivront de près, le PIB allemand du deuxième trimestre 2010, la publication des commandes à l’industrie en juin de la zone Euro, outre-Atlantique, les chiffres sur les ventes de logements anciens en juillet seront suivis également.

Conclusion

Alors que le regain d’aversion au Risque est encore présent sur le marché du Forex, les investisseurs sont de plus en plus convaincus que l’économie américaine est en train de s’affaiblir. Dans un tel contexte, nous émettons un avis négatif pour les heures à venir et proposons aux cambistes de rester hors du marché, dans l’attente de prochains signes techniques clairs.

Vers 14h30 le spot EUR/USD est à 1.2703 avec une baisse de 0.09% par rapport à sa clôture de la veille 1.2714.

C’est un signe que la reprise pourrait bien commencer à ralentir, même si l’indice témoigne encore d’une croissance solide
Analyses Économiques

Analyse de la semaine

Publié le 22 août 2010
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Dans la semaine, le Dollar s’est beaucoup apprécie face à l’Euro, après des statistiques américaines assez décevantes. De plus, le cross EUR/USD baissait encore vendredi, après les inquiétudes des cambistes sur la vigueur de la reprise économique mondiale et les commentaires prudents d’un membre du conseil des gouverneurs de la Banque Centrale Européenne (BCE), qui a minimisé les inquiétudes concernant l’économie américaine, tout en avouant une certaine impuissance face à la persistance du chômage.

En effet, aux Etats-Unis, l’indice de la Fed de Philadelphie est repassé dans le rouge au mois d’août pour la première fois depuis plus d’un an, à -7.7 points. En outre, le département du Travail a annoncé que les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont augmenté lors de la semaine au 14 août, à 500 000 contre 488 000 (révisé) la semaine précédente. De ce fait, de nouvelles interrogations ont été soulevées sur l’état de la première économie mondiale.

De l’autre côté, au Japon, selon les journaux, la Banque centrale du Japon (BoJ) envisage des mesures monétaires supplémentaires pour aider l’économie japonaise à reprendre de la vitalité alors que la cherté du Yen et la déflation freinent la reprise. Rappelons que le PIB du Japon a progressé de 0.1% au deuxième trimestre 2010, un sensible ralentissement par rapport aux deux trimestres précédents, dû principalement à un essoufflement de la progression des exportations et de la consommation. Demain, le Premier ministre, Naoto Kan, et le gouverneur de la Banque du Japon se rencontreront certainement pour évoquer de possibles actions sur la hausse du Yen et sur l’économie japonaise.

Enfin dans la zone Euro, au début de la semaine, la Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé que les comptes courants de la zone Euro ont enregistré un déficit de 4.6 milliards d’euros en juin après un solde négatif de 7.4 milliards d’euros le mois précédent.

Dans un tel contexte de l’économie mondiale, le potentiel de rebond de l’Euro est assez limité à cause de l’aversion au Risque qui pousse les investisseurs vers l’USD, le JPY. Par ailleurs, à la suite des mauvais chiffres américains, les cambistes ont renforcé leur fuite vers les valeurs refuges que sont le billet vert et la monnaie nippone sur fond d’inquiétude pour la reprise économique.

Euro Dollar

Analyse Forex Euro Dollar

Publié le 20 août 2010
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Recommandation: Négatif
Taux Spot: EUR/USD
Cours au 20/08/2010 : 1 EUR = 1.27 USD

Ce matin, à partir de 10h00, le cross EUR/USD était passé sous le seuil de 1.28. Cet après-midi, la monnaie unique continuait à perdre du terrain face au Dollar, dans un marché sans volume où les craintes sur la vigueur de la reprise mondiale pèsent sur l’appétit des cambistes pour les investissements à Risque, au lendemain d’indicateurs américains décevants.

A 14h00, la paire EUR/USD est à 1.2713 avec une baisse de -0.85% par rapport à sa clôture de la veille, 1.2822.

Actualités

Actuellement, la monnaie unique est très affectée par le regain d’aversion au Risque sur les marché. En effet, à court terme, l’Euro semble être trop risquée pour une grande majorité d’investisseurs, qui préfèrent le Dollar qui semble conserver le statut de valeur refuge, après une série de statistiques américaines assez décourageantes.

Aux Etats-Unis, contre toute attente, l’activité industrielle dans la région de Philadelphie a reculé au mois d’août. Selon la Fed de Philadelphie, l’indice d’activité a fortement chuté à -7.7 points pour le mois d’août, contre un consensus à +7 points. Cette chute inattendue de l’activité de la région de Philadelphie (Nord-Est des Etats-Unis) en août, publiée hier, a fait baisser le cross EUR/USD sur le marché du Forex. C’est la première fois depuis le mois de juillet 2009 que cet indice est négatif.

Ajouter à cette mauvaise nouvelle, le département du Travail a annoncé que les inscriptions au chômage ont augmenté lors de la semaine au 14 août, à 500 000 contre 488 000 (révisé) la semaine précédente. De ce fait, de nouvelles interrogations ont été soulevées sur l’état de la première économie mondiale.

Dans la zone Euro, selon l’Office fédéral des statistiques (Destatis), les prix à la production en Allemagne ont augmenté, de 0.5% par rapport à juin et de 3.7% en rythme annuel, cette augmentation qui est plus que prévu en juillet, est essentiellement due à la hausse du coût de l’énergie.

Enfin, d’après Axel Weber, l’un de ses dirigeants les plus influents, dans une interview diffusée vendredi sur Bloomberg TV, la Banque Centrale Européenne (BCE) relancera début 2011 sa réflexion sur le retrait de ses mesures anticrise.

Risque

D’un point de vue graphique, la tendance des inscriptions au chômage semble montrer que l’économie américaine est allée droit dans le mur au mois d’août. Le taux de chômage inhabituellement élevé et la fébrilité du marché du logement affectent la reprise économique américaine et pourraient peser lourd dans le résultat des élections de mi-mandat qui seront organisées en novembre aux Etats-Unis.

En effet, le marché du logement reste déprimé, car les stocks de logements invendus et les saisies immobilières continuent à peser sur les prix des logements et les mises en chantier. A court terme, toutes ces inquiétudes alimentent l’aversion au Risque sur le marché du Forex, ainsi que la fuite des investisseurs vers la sécurité du billet vert en tant que valeur refuge.

Géopolitique

Aujourd’hui, dans un marché sans volume dominé par la morosité et la prudence, et où restent vives les craintes sur la vigueur de la reprise mondiale, les cours de l’or noir continuaient de se replier sous les 75 dollars en début d’échanges européens.

Il faut préciser que l’actuel renchérissement du billet vert rend moins attractifs les achats de matières premières libellées en Dollar, comme le pétrole, pour les investisseurs munis d’autres devises.

Vers 14h30 le baril de Brent à New York s’échangeait à 74.06 dollars, soit en baisse de 76 cents par rapport à la clôture de la veille.

Analyse Théorique

D’un point de vue graphique, la tendance de la paire EUR/USD est baissière en données horaires et journalières depuis deux semaines. Mais à court terme, le cross EUR/USD semble se stabiliser autour de la zone 1.2730. Enfin, la paire est passée en sous de sa moyenne mobile à 50 jours.

Sur le marché Forex, le nouveau canal de fluctuation du jour devrait être de 1.2650-1.2900.

Agenda

Dans l’Agenda d’aujourd’hui, aucun événement d’importance majeure n’est attendu pour le reste de la journée.

Conclusion

Sur le marché du Forex, les investisseurs sont de plus en plus convaincus que l’économie américaine est en train de s’affaiblir. Cela affecte la monnaie unique qui se déprécie face au billet vert, pour cause d’un regain d’aversion au Risque.

De notre côté, pour les heures à venir, nous émettons un avis négatif et proposons aux cambistes de rester hors du marché, dans l’attente de prochains signes techniques clairs.

Vers 14h30 le spot EUR/USD est à 1.2709 avec une baisse de 0.88% par rapport à sa clôture de la veille 1.2822.

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